“以房養(yǎng)老”把保險(xiǎn)和房地產(chǎn)結(jié)合在一起，如何進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管控？對(duì)此，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)副教授徐高林對(duì)金融頻道提出了四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素：房?jī)r(jià)波動(dòng)、利率波動(dòng)、壽命波動(dòng)和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。他說(shuō)保監(jiān)會(huì)在調(diào)研的基礎(chǔ)上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)做出了一道防線，試點(diǎn)城市房?jī)r(jià)抗跌，我們更要關(guān)注未來(lái)發(fā)展過(guò)程中的“意外風(fēng)險(xiǎn)”，在試點(diǎn)期內(nèi)不斷的總結(jié)、學(xué)習(xí)。

風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵問(wèn)題還是在于房產(chǎn)的估值問(wèn)題。王國(guó)軍指出，房?jī)r(jià)一旦下跌，對(duì)保險(xiǎn)公司和銀行和個(gè)人都是一個(gè)大問(wèn)題，究竟誰(shuí)來(lái)承擔(dān)這樣一個(gè)損失，銀行、保險(xiǎn)公司都不敢參與進(jìn)來(lái)，還是需要制度設(shè)計(jì)的合理，讓人們沒(méi)有后顧之憂。此外，王國(guó)軍還提出了人們廣為關(guān)注的“70年產(chǎn)權(quán)”問(wèn)題，他說(shuō)，將來(lái)產(chǎn)權(quán)到70年以后房屋如何處置將會(huì)是一個(gè)大問(wèn)題。

顯然，房?jī)r(jià)波動(dòng)并不是唯一的風(fēng)險(xiǎn)因素。徐高林還提出兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是完全獨(dú)立產(chǎn)權(quán)和房產(chǎn)處置的問(wèn)題，也就是繼承人和保險(xiǎn)公司之間未來(lái)會(huì)在房產(chǎn)價(jià)值上可能出現(xiàn)爭(zhēng)議，對(duì)房產(chǎn)的處置達(dá)不成一致；二是房屋中途意外的風(fēng)險(xiǎn)，老年人的權(quán)益很難得到保障。

關(guān)于投保人對(duì)產(chǎn)品的選擇，王國(guó)軍說(shuō)投保人需要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和意愿來(lái)選擇。根據(jù)保險(xiǎn)公司對(duì)于投保人所抵押房產(chǎn)增值的處理方式不同，試點(diǎn)產(chǎn)品分為參與型反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和非參與型反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。參與型產(chǎn)品指保險(xiǎn)公司可參與分享房產(chǎn)增值收益，通過(guò)評(píng)估，對(duì)投保人所抵押房產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng)部分，依照合同約定在投保人和保險(xiǎn)公司之間進(jìn)行分配。非參與型產(chǎn)品指保險(xiǎn)公司不參與分享房產(chǎn)增值收益，抵押房產(chǎn)價(jià)值增長(zhǎng)全部歸屬于投保人。

市場(chǎng)潛力大 保險(xiǎn)公司需把握

《意見(jiàn)》的出臺(tái)敲定“以房養(yǎng)老”試點(diǎn)，雖風(fēng)險(xiǎn)重重，但也是對(duì)養(yǎng)老制度的創(chuàng)新。徐高林表示認(rèn)同保監(jiān)會(huì)的框架，制度設(shè)計(jì)相對(duì)周密，保監(jiān)會(huì)做出了相對(duì)成熟的方案，增加了老年人的養(yǎng)老方式，推動(dòng)了老年人的養(yǎng)老制度，“是個(gè)好事”。

在《南方日?qǐng)?bào)》6月19日的報(bào)道中顯示，國(guó)家“十二五”規(guī)劃指出，從2011年到2015年，全國(guó)60歲以上老年人將由1.78億增加到2.21億。據(jù)中國(guó)證券網(wǎng)5月9日?qǐng)?bào)道，險(xiǎn)企對(duì)養(yǎng)老地產(chǎn)的熱衷源于市場(chǎng)前景廣闊。有券商研究報(bào)告認(rèn)為，到2050年中國(guó)老年人消費(fèi)需求將達(dá)到5萬(wàn)億元，當(dāng)前每年為老人提供的產(chǎn)品總價(jià)值不足1000億元。

保險(xiǎn)公司做好養(yǎng)老保險(xiǎn)，會(huì)嘗到這塊大蛋糕不少甜頭。王國(guó)軍表示，中國(guó)的人口基數(shù)大，13億人口老齡化問(wèn)題也越來(lái)越突出，保險(xiǎn)公司在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)出好的產(chǎn)品，這將是一個(gè)很大的市場(chǎng)